자산배분 어떻게 돈을 굴려야 할까요?

자산배분의 중요성을 알고 계신가요? 자산을 배분하면 투자 위험을 분산시키고, 장기적인 수익률을 극대화하는 데 중요한 역할을 합니다. 다양한 자산 방식에 걸쳐 투자하면 시장 변동성에 대한 노출을 줄일 수 있습니다. 투자의 성공은 어떤 주식을 사느냐가 아니라 어떻게 자산을 배분하느냐에 달려있습니다. 재무 성공을 위한 첫걸음은 다양한 요소를 조심해야 합니다. 다름 사람의 행동을 따르지 않고, 직접투자와 같은 매매 방식을 공부해야 합니다.

 

또한 개인의 의견이 들어간 주식 투자가 아닌 컴퓨터의 힘을 빌려 시스템을 갖춘 이후, 냉철한 판단을 시스템을 통해 수행합니다. 경제적으로 성공하기 위한 주식 방법과 자산을 배분하는 방법에 대해 살펴보겠습니다.

 

 

자산배분은 타인의 의견을 신경 쓰지 말자

과거를 배경으로 한 드라마나 영화를 보면 어느 마을에 서커스단이 오면 밴드를 태운 마차가 요란하게 거리를 지나가면 한두 사람이 마차를 따라가기 시작합니다. 마차를 따라가는 사람들이 많아질수록 더 많은 사람들이 합류하게 되고 그 무리는 커지게 됩니다. 이러한 현상을 '픽인 효과'라고 합니다. 이 용어는 집단행동이 인간의 행동에 영향을 미치는 현상을 설명할 때 주로 사용됩니다. 자산배분의 승차효과는 군중심리학에서 대표적으로 나타나는 현상입니다. 군중심리학은 한마디로 '다수를 따르는 것이 유리하다'라고 보는 것입니다. 다른 사람의 행동을 따르는 이유는 무엇일까요? 첫째, 집단에 소속되었을 때 얻게 되는 안정감입니다. 이는 인류 역사가 시작될 때부터 전해져 내려오는 본능입니다. 수백만 년 전, 통제 불능의 인간은 죽음을 의미했습니다.

 

혼자 있을 때 야생동물이나 적대세력의 표적이 되기 쉽습니다. 집단행동이 일어나는 두 번째 이유는 집단에 속한 사람의 정보에 영향을 받기 때문입니다. 고객이 있는 식당을 많이 선택하거나 유행하는 브랜드의 옷을 구매하는 등의 행동의 횟수를 조사하여 그 행동을 믿고 따르려는 전략이 편리하고 합리적인 것으로 보입니다. 사람들이 집단행동을 하는 세 번째 이유는 정보에 대한 태도입니다. 사람들은 자신이 듣고 싶은 말만 들으려고 합니다. 주식방송을 보거나 투자 잡지를 읽으면서 주식시장이 어떻게 돌아가고 있으며 앞으로 어떤 기업이 생겨날지 잘 알고 있다고 생각합니다

 

개인의 투자 전략

직업을 가진 개인투자자는 시간이 많지 않습니다. 전문적인 도움을 받을 수밖에 없습니다. 말과 행동을 해야 함에도 그들의 투자권고를 완벽하게 따르는 것이 항상 좋은 결과를 가져온다고 보장할 수는 없습니다. 버블과 붕괴가 반복되는 좁은 금융시장에 투자 실패를 막을 수 있는 방패막이가 있는 것은 다행입니다. 투자 의사결정을 할 때는 항상 위험관리 관점에서 바라보아야 합니다. 컴퓨터에 백신 프로그램을 설치하는 것처럼 투자 위험으로부터 자산을 보호할 수 있는 울타리를 설치해 보자. 이를 실행할 수 있는 실행장치를 갖추는 것이 관건입니다. 아무리 좋은 규칙을 가지고 있어도 의미가 없습니다.

 

투자자들의 성공적인 투자를 위한 실행장치로 장기투자와 분산투자를 추천하였다. 장기투자는 시간의 힘을 이용한 투자 실패 가능성을 줄여 투자자들의 고통을 줄여준다. 분산투자는 자산을 나눠 위험을 줄여 매우 오래된 인간의 지혜다. 자산배분 투자전략은 분산투자를 실천하는 하나의 방법입니다. 대형 연기금들은 실제로 자산을 배분하는 전략을 활용해 투자 포트폴리오를 운용하고 있습니다. 이제 개인투자자들은 여러 바구니에 분산투자를 하는 방법을 알아볼 때가 되었다.

 

직접투자 방식

직접투자는 투자자가 개별 기업의 주식을 직접 매입하여 매매하는 방식입니다. 기초분석, 기술분석 등 다양한 투자방법을 활용하여 주식을 사고팔 수 있습니다. 다만, 다양한 국내외 연구에서 개인투자자의 직접투자 성과는 썩 좋은 편은 아닙니다. 한 연구에서는 미국 주식시장의 개인투자자는 잦은 매매로 인해 수익률이 낮아지고 주가 움직임에 대한 예측력이 과신하여 주가지수보다 투자 성과가 좋지 않은 것으로 나타났습니다. 이들은 투자 수익률이 부정적일 것으로 예상될 때 더 많이 거래하며, 남성이 여성보다 과신성향이 높고 투자성과가 좋지 않은 경우가 많습니다. 한국 주식시장의 경우도 마찬가지입니다. 나문학 교수의 연구에서는 개인투자자의 수익률이 시장수익률보다 낮은 것으로 나타났습니다. 또한, 개인투자자는 매매 타이밍을 놓쳐 주식선택능력도 떨어지는 것으로 나타났습니다.

 

일부 투자자는 투자역량이 우수할 가능성이 높아 이를 검증한 결과, 특정 연도의 성과가 다음 연도에도 지속되는 비율은 매우 낮은 것으로 나타났습니다. 반면, 수익률이 좋지 않은 투자자의 낮은 수익률은 높은 것으로 나타났습니다. 자산배분의 자본시장연구소 결과도 유사하게 나왔습니다. 개인투자자의 직접투자 성과는 좋지 않았습니다. 개인투자자의 회전율이나 거래비중이 높을수록 수익률이 낮은 것으로 나타났습니다. 투자자별 성과를 살펴보면, 개인투자자의 순매수 상위 10개 종목의 평균 수익률은 -20%로 나타났습니다.

 

냉철한 분석

우리의 의지가 반영된 시스템을 이용하여 오판 여부를 점검하고 점검해야 합니다. 주식 투자를 하는 사람을 보면 냉정하게 기업을 분석하거나 경제 상황을 합리적으로 판단하게 됩니다. 기술 분석가의 경우 차트를 분석하고 그 결과를 따라갑니다. 미리 정해진 거래 규칙에 따라 자신의 사고를 매도합니다. 가치 투자자들도 기업의 가치를 분석하고 저평가된 주식을 매수한 후 가격이 오르기를 기다립니다.

 

두뇌의 시스템을 이용한 것입니다. 이러한 가정은 전통 경제학에서 말하는 합리적이고 합리적인 인간입니다. 그러나 인간은 앞서 살펴본 행동 경제학의 사례처럼 비합리적이고 비합리적인 의사결정을 하고 있습니다. 시스템은 자신도 모르는 사이에 작동하고 있습니다. 나의 의도와 상관없이 손해를 보기 위해 이 주식을 사고 팝니다.