채권금리 100% 이해해야 실전 주식 투자에 성공

채권금리에 대한 이해는 초보자들에게 어려울 수 있습니다. 자면서도 돈을 벌 수 있는 파이프라인을 만들기 위해 실전 주식 투자는 선택이 아닌 필수로 다가오고 있습니다. 주식을 높은 가격에 매각하고 싶지만 심리적, 기술적 이유 등으로 어렵거나 새로운 차트가 실패했을 때 인내심이 부족해 매입가보다 낮은 가격에 매각합니다. 항상 이런 일이 발생합니다. 흥분이 가라앉은 후에 정신을 차리기 때문입니다. 물론 새로운 구매자가 등장할 수도 있습니다. 더 자세한 내용은 아래에서 살펴보겠습니다.

 

채권금리와 주식 배당의 관계

채권금리와 배당은 아주 밀접한 관계가 있습니다. 모든 투자자들이 똑같이 좋아하는 것이 하나 있습니다. '예쁜 여자, 저금리'라는 말이 있는데, 이 말은 단순한 말이 아닙니다. 주식의 가장 큰 경쟁 상대는 장기 채권입니다. 장기 채권의 이자율이 높으면 연금, 재단, 연금회사 등의 대형 투자자들은 주식보다 채권을 선호합니다. 반대로 채권의 이자율이 낮으면 이들 기관은 배당률이 높아질 것으로 예상하고 주식을 사들입니다. 이자율이 낮으면 경기가 활성화되고 기업 이익이 증가하기 때문입니다.

 

물론 주식과 채권 사이의 이러한 메커니즘은 인플레이션이 없을 때만 가능합니다. 인플레이션에는 두 가지 가능성이 있습니다. 인플레이션을 낮추기 위해 중앙은행이 개입하여 금리를 올립니다. 그러면 채권의 가격이 하락합니다. 채권 수익률이 상승하고 채권은 주식의 경쟁자가 됩니다. 금리가 상승하면 자본시장의 유동성이 감소하고 주식을 살 돈이 부족하게 됩니다. 반면 중앙은행이 개입하여 금리를 올리지 않으면 주식시장은 인플레이션의 혜택을 보게 됩니다. 통화공급이 계속 증가하기 때문입니다. 요컨대 인플레이션 때 주가가 하락하는 것은 인플레이션 때문이 아니라 인플레이션을 억제하는 정책입니다

 

 

경제 시장에 따른 주식 투자의 변화

금과 같은 일부 품목은 대중의 깊은 심리적 감정이 오랫동안 영향을 미치기 때문에 오랫동안 사랑을 받습니다. 장기적으로 보면 금리 동향도 예측할 수 없습니다. 사람들은 미국 연방준비은행 총재가 미국 금리의 지배자라고 말합니다. 채권금리에서는 맞지만 어떤 면에서는 틀립니다. 연방준비은행 총재도 3개월 후에 어떤 금리 정책을 쓸지 모릅니다. 금리를 내리는 상황이 올 것인지, 아니면 3개월 후에 인상되는 사건이 올 것인지 알 길이 없습니다.

 

국내외 정치의 큰 흐름이나 긴장은 예상할 수 있지만 몇 달 후에 국민과 기업, 소비자가 어떻게 행동할지 예측할 수 없습니다. 인플레이션 징후가 있으면 금리를 인상할 뿐이고, 기업이 투자를 주저하면 금리를 내릴 뿐이고, 산업이 불황이면 금리를 내릴 뿐입니다. 다만 금리 변동이 주식시장에 영향을 미치는 가장 중요한 요인임은 확실합니다. 연방은행의 행태는 사회적 분위기, 노동시장, 외국과의 신규 무역계약, 다른 나라의 금융사건 등에 영향을 받습니다. 투자 대중을 일정 기간 관찰하는 것만으로는 충분하지 않습니다. 투자 대중이 시간의 흐름에 따라 미래의 발전을 어떻게 판단할 것인지를 예측할 수 있어야 합니다. 즉, 예상되는 것을 예측할 수 있어야 합니다. 이 모든 문제는 연방은행장도 정확하게 예측할 수 없습니다.

 

 

투자 전략

이들에게는 꾸준한 수입원이 필요하기 때문입니다. 반면에 광범위하게 계획된 투자자들은 수익과 관련하여 기업의 발전을 추적하고 수익이 하락할지, 상승할지, 정체할지를 분석합니다. 배당금은 자본시장의 이자율과 비교할 수 있습니다. 장기 채권의 고정 이자율보다 배당 수익률이 높을지, 낮을지는 시간에 따라 달라집니다. 채권의 이자율과 달리 미래의 주식 배당은 불확실하기 때문입니다. 특히 경제 위기 상황에서는 더욱 그렇습니다. 주식 투자자들은 자본시장의 이자율보다 수익률이 높아야 한다며 더 많은 배당금을 요구할 때가 있었습니다. 반면 기업의 채권금리에 참여하고 싶고 경제와 기업 발전을 낙관하는 경우가 있어 자본시장의 이자율보다 낮은 배당수익률에 만족합니다.

 

배당을 전혀 위험하다고 보지 않고 오히려 배당이 계속 증가할 것이라고 생각했습니다. 이러한 이익과 배당의 증가를 기대하는 것이 투자입니다. 대중과 투자자들이 기업의 이익이 계속 증가할 것으로 예상하면 배당이 증가하지 않더라도 해당 기업의 주식을 대량으로 매입합니다. 반대로 이익이 감소하거나 심지어 배당이나 손실이 감소할 위험이 있다고 판단되면 해당 기업의 주식을 대량으로 매도합니다. 자본시장에서 기업의 이익과 이자율의 관계는 항상 변합니다. 이익, 배당 또는 주가 사이에는 정해진 관계가 없습니다. 배당은 이익보다 적게, 주가보다 많이 변합니다.